SARS-CoV-2の流行にもかかわらず、DHC株は依然としてアナリストによって購入を推奨されています

ベト・キャピタル証券会社(VCSC)の専門家の分析によると、DHC株は、CoVid-19の流行による障害にもかかわらず、利益成長を促進する新たな能力に基づいて購入する価値のある銘柄の1つである。

具体的には、CVSCは、CoV-19の流行が国内の包装紙の需要に影響を与える可能性が高いと考えています。具体的には、新型コロナウイルスの流行は、包装紙消費の中心的な推進要因であるベトナムの小売および製造活動に影響を与える可能性があります。ベースラインシナリオでは、 VCSC はCoV-19の流行が第1四半期末までにピークに達すると想定しています。したがって、VCSC は、 包装紙消費の成長の勢いが2020年第1四半期に概ね鈍化し、2020年第2四半期に回復すると予想しています。

VCSC は、Dong Hai Ben Tre Joint Stock Companyの 包装部門(VCSCの 推定によると、2019年のDHCの  粗利益の21%)は、包装部門には次のような顧客がいるため、紙部門よりも多くの課題に直面すると考えています。同社は中国に水産物や果物を輸出しています。

さらに、 VCSC は紙価格の下落を予想しているが、それに伴うOCC価格の下落はDHCの利益 率を支えることになる。 VCSC は現在、2020年のDHCの  平均紙販売価格は前年比12%低下すると予想している。 需要の伸びが鈍化するというVCSCの予想に対応しています  。

しかし、 VCSC は、中国の製紙工場に対するCovid-19の流行の混乱(工場の一時的な閉鎖や労働力不足など)が、メーカーの主要原材料であるOCCの価格に影響を与えると考えていますベトナムで包装紙を輸出。

さらに、VCSC は、 DHCの最近の製紙生産能力の4.5倍の拡大が  、同社の利益成長の原動力であると考えています。DHCの新工場(ジャオロン2)は  2019年9月から商業運転を開始し、2019年第4四半期にはほぼフル稼働で稼働した。これにより、DHCの  2019年第4四半期の売上高と税引後利益は、それぞれ前年同期比168%と税引後利益の245%増加しました。 VCSC は現在、DHC が2020/2021年にこの新工場の生産能力の82%/100%を稼働すると想定 しています。

そこから、 VCSC は目標株価47,700VNDでDHC の購入 を推奨している。

別の観点から見ると、製紙セクターの証券アナリストらは、新型コロナウイルス感染症(Covid-19)の流行が発生したとき、中国では原材料と完成した紙製品が不足していたため、ベトナムから紙を購入する注文の多くがベトナムに比べて高値で輸出されたと述べた。旧正月の前に、DHCの利益率は増加します。

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