尽管 SARS-CoV-2 疫情肆虐，但分析师仍建议购买 DHC 股票

根据越资本证券公司（VCSC）专家的分析，尽管受到CoVid-19疫情的阻碍，但DHC股票是基于促进利润增长的新能力而值得购买的股票之一。

具体来说，CVSC认为，CoV-19疫情可能会影响该国对包装纸的需求。具体来说，新冠疫情可能会影响越南的零售和制造活动，这是包装纸消费的核心驱动因素。在基线情景中， VCSC 假设 CoV-19 疫情将在第一季度末前达到顶峰。因此， VCSC 预计包装纸消费增长势头将在2020年Q1普遍放缓，然后在2020年Q2恢复。

VCSC 认为，东海滨椥 股份公司的包装板块 （根据VCSC的 估计，占DHC2019  年毛利润的21%）将比纸质板块面临更多的挑战，因为包装板块的客户是公司向中国出口海鲜和水果。

此外， VCSC 预计纸张价格将下降，但OCC价格的相应下降将支持DHC的利润 率。 VCSC 现在预计DHC2020  年纸张平均售价将比上年下降12%。 对应VCSC对  需求增长较低的预期。

然而， VCSC 认为，Covid-19 疫情对中国造纸厂的干扰（例如，工厂临时关闭和劳动力短缺）将影响制造商的主要原材料 OCC 的价格越南出口包装纸。

此外， VCSC 认为，DHC近期造纸产能扩充4.5倍是  公司利润增长的驱动因素。地区康健公司新  厂房（焦龙二期）已于2019年9月开始商业运作，并于2019年第四季几乎满负荷运作。因此，DHC在  2019年第四季度的销售额和税后利润分别同比增长168%和245%。 VCSC 目前 假设DHC 将在2020/2021年度运营该新工厂产能的82%/100%。

从那里， VCSC 建议买入 DHC ，目标价为 47,700 越南盾/股。

从另一个角度来看，造纸行业的证券分析师也表示，由于Covid-19疫情爆发时中国原材料和成品纸制品短缺，许多从越南购买纸张的订单与农历新年前，将提高DHC的利润空间。

VPPA总结